Calcul Des Taux À Terme D'Ozforex

Comment calculer les taux à terme à partir des taux au comptant Une fois que nous avons la courbe taux au comptant. Nous pouvons facilement l'utiliser pour dériver les taux à terme. L'idée clé est de satisfaire la condition d'aucun arbitrage aucun investisseur deux devraient être en mesure de gagner un retour de l'arbitrage entre les différentes périodes d'intérêt. Prenons un exemple de la façon dont cela fonctionne. Disons qu'un investisseur veut investir ses fonds pendant deux ans. Il est confronté à deux choix: Investir directement dans un emprunt obligataire de 2 ans Investir dans un emprunt obligataire d'un an et investir le produit après un an dans un emprunt d'un an. En supposant la même nature des investissements, les rendements des deux choix devraient être les mêmes. Disons s 1 est le taux au comptant d'un an, s 2 est le taux au comptant à deux ans et 1 f 1 est le taux à terme d'un an dans un an à partir de maintenant. En supposant 1 comme investissement initial, la valeur de l'investissement en premier choix après deux ans: La valeur de l'investissement en deuxième choix après deux ans: S'il n'y a pas d'opportunités d'arbitrage, ces deux valeurs devraient être les mêmes. Si nous avons les taux au comptant, nous pouvons réorganiser l'équation ci-dessus pour calculer le taux à terme d'un an dans un an. Disons que s 1 est 6 et s 2 est 6.5. Le taux à terme sera: De même, nous pouvons calculer un taux à terme pour toute période. 5 CommentairesCalcules du marché à terme 13 Les écarts sur les devises à terme L'écart sur les devises à terme est calculé de la même manière que l'écart pour une cotation en devises au comptant. 13 Les raisons pour lesquelles les écarts varient selon les cours à terme de devises sont semblables aux raisons de la variabilité des spreads avec les devises au comptant. Le facteur unique associé aux spreads des devises à terme de devises étrangères est que les spreads vont s'élargir au fur et à mesure que la durée du règlement augmente. Les taux de change devraient avoir une plus grande gamme de fluctuations sur des périodes plus longues, ce qui augmente le risque du courtier. En outre, au fur et à mesure que le temps augmente, moins de concessionnaires sont prêts à fournir des devis, ce qui tend également à augmenter la propagation. 13 Calcul d'un escompte ou d'une prime à terme, exprimé en taux annualisé. Les taux de change à terme diffèrent souvent du taux de change au comptant. Si le taux de change à terme pour une devise est supérieur au taux au comptant, il ya une prime sur cette devise. Un escompte existe lorsque le taux de change à terme est inférieur au taux au comptant. Une prime négative équivaut à un escompte. Exemple: Prime à escompte à terme Si le taux de change à terme de quatre-vingt-dix jours est de 109,50 et le taux au comptant est de 109,38, le dollar est considéré comme étant fort par rapport au yen, la valeur en dollars dépassant la valeur au comptant. Le dollar a une prime de 0,12 yen par dollar. Le yen serait négocié à un escompte parce que sa valeur à terme en dollars est inférieure à son taux au comptant. 13 Le taux annualisé peut être calculé à l'aide de la formule suivante: 13 Prix à terme anticipé annualisé à terme - Prix au comptant x 12 x 100 Prix au comptant des mois 13 Ainsi, dans le cas susmentionné, la prime serait calculée comme suit: 13 Prime à terme annualisée 13 (109,50 - 109,38 109,38) (12 3) 100 0,44 13 De même, pour calculer la décote pour le yen japonais, nous voulons d'abord calculer les taux à terme et au comptant pour le yen japonais en dollars par yen. (1109,50 0,0091324) et (1109,38 0,0091424) respectivement 13. Ainsi, le rabais annuel annualisé du yen japonais, exprimé en dollars, serait: (0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0,44